Kurso programos
ĮMONIŲ FINANSAI (VU VM Verslo finansai 2k.)
VILNIAUS UNIVERSITETO
VERSLO MOKYKLA
ĮMONIŲ FINANSAI
Kursas, skirtas Vilniaus universiteto Verslo mokyklos
Verslo finansai specialybės, 2 kurso bakalaurams
parengė prof. dr. Arvydas Paškevičius
Įmonių finansai kursas supažindina su akcinės bendrovės finansinio valdymo pagrindais, todėl kursą gali klausyti studentai dar tik pradedantys gilintis į finansines disciplinas.
Įmonių finansai kursas apima pinigų srautų sampratą, bendrovių finansinės analizės pagrindus, supažindina su ilgalaikio finansinio planavimo pagrindais, apžvelgia pinigų laiko vertės skaičiavimo atvejus, supažindina su obligacijų vertinimo pagrindais.
Kurso tikslas ne tik formuoti teorinius bei praktinius įmonių finansų valdymo įgūdžius, kurie padėtų sėkmingai planuoti, organizuoti, analizuoti bei vertinti įmonės finansinę veiklą, bet ir suformuoti praktinius įgūdžius, sprendžiant elementarius finansinius uždavinius. Todėl kursas apima ne tik teorines paskaitas, bet ir pratybas bei namų darbus. Kurso apimtis pavasario semestre 5 kreditai.
STUDIJŲ ORGANIZAVIMAS
Mieli studentai
Rektorius numato galimybę vykdyti studijas nuotoliniu būdu.
Organizuodami studijas nuotoliniu būdu mes pasinaudosime keletu programų.
Pirma, šiuo puslapiu, kuriame pateikiama visa informacija (paskaitų, konspektai, pratybų užduotys, atvejų analizės užduotys ir egzamino klausimai).
Antra, VMA e-mokymus, kurioje Jūs rasite bandomuosius testus, egzaminą, kuris vyks nuotoliniu būdu iš namų ir nuorodą šį puslapį.
Trečia, paskaitas, seminarus, konsultacijas ir egzaminą organizuosime pasinaudodami MS teams programa. Instrukcijas, kaip instaliuoti MS Teams programą Jūs rasite Kaip dalyvauti vaizdo paskaitose
Instaliavę MS Teams pasinaudokite nuoroda, kad prisijungti prie ĮMONIŲ FINANSAI (VERSLO FINANSAI SPEC., 2 K.
PAVASARIO SEMESTRO PASKAITŲ PLANAS
|
Nr. |
S.D. |
Data |
Laikas |
Auditorija |
Tema |
Pastabos |
|
1 |
Pr |
balandis-19 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Įvadas į įmonių finansų valdymą. |
|
|
2 |
Pr |
balandis-19 |
13:00-14:30 |
nuotolinis |
Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai |
|
|
3 |
Pr |
balandis-19 |
14:40-16:10 |
nuotolinis |
Finansinių ataskaitų nagrinėjimas |
Namų darbai: 1-os ir 2-os temų testų klausimai |
|
4 |
An |
balandis-20 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai. Pasiruošimas testui |
|
|
5 |
An |
balandis-20 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Finansinių ataskaitų nagrinėjimas |
Namų darbai: Pasiruošti testui. Bandomieji testai |
|
6 |
Tr |
balandis-21 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Testas |
Testo metu privaloma įjungti „MS TEAMS“ telefone ir nukreipti vaizdo kamerą į kompiuterio ekraną Namų darbai: 3 tema Pratybų uždaviniai. Testų klausimai |
|
7 |
Pn |
balandis-23 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Finansinių ataskaitų nagrinėjimas. Pratybos |
|
|
8 |
Pn |
balandis-23 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Finansinių ataskaitų nagrinėjimas. Pasiruošimas testui |
|
|
9 |
Pn |
balandis-23 |
13:00-14:30 |
nuotolinis |
Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas |
Namų darbai: 4 tema Pratybų uždaviniai. Testų klausimai |
|
10 |
Pr |
balandis-26 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas. Pratybos |
|
|
11 |
Pr |
balandis-26 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas. Pasiruošimas testui. |
Namų darbai: Pasiruošti egzamino I daliai. Bandomieji testai |
|
12 |
An |
balandis-27 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Egzaminas I dalis |
Egzamino metu privaloma įjungti „MS TEAMS“ telefone ir nukreipti vaizdo kamerą į kompiuterio ekraną
|
|
13 |
An |
balandis-27 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Ateities pinigų srautų vertinimas: Pinigų laiko vertė |
Namų darbai: 5 tema Pratybų uždaviniai. Testų klausimai |
|
14 |
Tr |
balandis-28 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Ateities pinigų srautų vertinimas: Pinigų laiko vertė. Pratybos. Pasiruošimas testui. |
|
|
15 |
Tr |
balandis-28 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Diskontuotų pinigų srautų vertinimas |
Namų darbai: 6 tema Pratybų uždaviniai. Testų klausimai |
|
16 |
Pn |
balandis-30 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Diskontuotų pinigų srautų vertinimas. Pratybos |
|
|
17 |
Pn |
balandis-30 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Diskontuotų pinigų srautų vertinimas. Pratybos. Pasiruošimas testui. |
|
|
18 |
Pr |
gegužė-3 |
10:30-12:30 |
nuotolinis |
Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas |
Namų darbai: 7 tema Pratybų uždaviniai. Testų klausimai |
|
19 |
An |
gegužė-4 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas. Pasirinktos įmonės analizės pristatymas |
|
|
20 |
An |
gegužė-4 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas. Pasirinktos įmonės analizės pristatymas |
Namų darbai: pasirengti pasirinktos įmonės analizės pristatymui |
|
21 |
Tr |
gegužė-5 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Pasirinktos įmonės analizės pristatymas |
|
|
22 |
Tr |
gegužė-5 |
11:00-12:30 |
nuotolinis |
Pasirinktos įmonės analizės pristatymas |
Namų darbai: Pasiruošti testui. Bandomieji testai |
|
23 |
Pn |
gegužė-7 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
Pasirinktos įmonės analizės pristatymas |
|
|
24 |
Pr |
gegužė-10 |
10:30-12:30 |
nuotolinis |
Pasirinktos įmonės analizės pristatymas |
|
|
25 |
. |
. |
. |
nuotolinis |
Pasiruošimas galutiniam atsiskaitymui (egzaminui) |
|
|
26 |
. |
gegužė-17 |
9:00-10:30 |
nuotolinis |
EGZAMINAS II dalis |
Egzamino metu privaloma įjungti „MS TEAMS“ telefone ir nukreipti vaizdo kamerą į kompiuterio ekraną
|
KURSO STRUKTŪRA
1. Įvadas į įmonių finansus
1.1. Bendrovės finansai ir finansininko pareigos
1.2. Verslo organizavimo formos
1.3. Finansų valdymo tikslai
1.4. Atstovavimo problemos ir bendrovės kontrolė
1.5. Finansų rinkos
Paskaitos konspektai Testo klausimai
2. Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai
2.1. Balansas
2.2. Pelno-nuostolio ataskaita
2.3. Pinigų srautai
Paskaitos konspektai Testo klausimai
3. Finansinių ataskaitų nagrinėjimas
3.1. Pinigų srautų ir finansinių ataskaitų analizė
3.2. Standartizuotos finansinės ataskaitos
3.3. Koeficientinė analizė
3.4. Du point lygybė
3.5. Finansinių ataskaitų informacijos naudojimas
Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai
4. Ilgalaikis finansinis planavimas ir augimas
4.1. Finansinio planavimo supratimas
4.2. Finansinio planavimo modeliai
4.3. Realizacijos tempų augimo modelis
4.4. Išorinis finansavimas ir augimas
Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai
5. Ateities pinigų srautų vertinimas: Pinigų laiko vertė
5.1. Būsimoji vertė ir sudėtinių palūkanų skaičiavimas
5.2. Dabartinė vertė ir diskontavimas
5.3. Dabartinės ir būsimosios vertės palyginimas
5.4. Diskonto normos nustatymas
Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai
6. Diskontuotų pinigų srautų vertinimas
6.1. Sudėtinių pinigų srautų būsimosios ir dabartinės vertės nustatymas
6.2. Anuitetas ir perpetuitetas
6.3. Paskolų tipai ir jų amortizacija.
Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai
7. Palūkanų normos ir obligacijų vertinimas
7.1. Obligacijų charakteristika ir jų kainos
7.2. Obligacijų vertė ir pelningumas
7.3. Palūkanų normos rizika
7.4. Obligacijų reitingai
7.5. Obligacijų rūšys
Paskaitos konspektai Pratybos Q&P Testo klausimai
PASIRINKTOS ĮMONĖS ANALIZĖ IR PRISTATYMAS
Pageidavimus ir pristatymus siųsti arvydas@paskevicius.com
Pristatymas skaidrėse (pageidautina Vilniaus Universiteto Verslo mokyklos prezentacijos forma) 10-15 min. Prezentacijos failo pavadinimas - atitinkamas įmonės pavadinimo sutrumpinimas. Skaičiavimų lentelės, kaip papildoma medžiaga iliustruojanti analizės eigą pateikiama EXCEL forma. Pirmoje skaidrėje nurodyti įmonės pavadinimą ir autoriaus (ių) pavardę (es).
Analizuojamos įmonės yra labai skirtingos, todėl ir jų analizė visais atvejais būna originali. Studentas savarankiškai pasirenka įmonę iš EURONEXT arba NYSE sąrašuose pateiktų įmonių tarpo.
Rekomenduojama ši Įmonės analizės struktūra:
1. Bendra įmonės apžvalga, kurioje galima apibūdinti, kada įmonė buvo įkurta, kaip keitėsi jos teisinis statusas. Įmonės geografinė vieta privalumai ir trūkumai. Įmonės pagrindinė veikla: produkcijos-paslaugų asortimentas, praeitis ir ateities perspektyvos. Šakos apžvalga, konkurentai. Marketingas, rinkos. Valdymo struktūra, vadovai, akcininkai, darbuotojų skaičius, dinamika. Ir kita bendro pobūdžio informacija.
2. Įmonės finansinės ataskaitos absoliučiais dydžiais, įmonės bendro dydžio balansas ir pelno (nuostolio) ataskaita; įmonės bazinių metų balansas ir pelno (nuostolio) ataskaita. Prie pateiktų lentelių pateikiami komentarai, paaiškinantys rodiklių dinamiką. Studentas privalo pateikti ne tik tendencijas, bet ir savo nuomonę apie jas bei galimus finansinės būklės gerinimo kelius.
3. Pinigų srautų ataskaita. Prie pateiktų lentelių pateikiami komentarai, paaiškinantys rodiklių dinamiką. Studentas privalo pateikti ne tik tendencijas, bet ir savo nuomonę apie jas bei galimus finansinės būklės gerinimo kelius.
4. Koeficientinė analizė.
Trumpalaikio mokumo ir likvidumo rodikliai. Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai. Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai. Pelningumo rodikliai. Rinkos vertės rodikliai. Du Pont analizė. Prie pateiktų rodiklių pateikiami komentarai, paaiškinantys rodiklių dinamiką. Studentas privalo pateikti ne tik tendencijas, bet ir savo nuomonę apie jas bei galimus finansinės būklės gerinimo kelius.
5. Pateikiama apibendrinanti įmonės analizės išvada. Rekomendacijos pirkti akcijas, susilaikyti nuo prekybos ar parduoti.
Pabaigoje pateikiami naudotos literatūros bei informacijos šaltiniai.
Įmonės analizės ir pristatymo vertinimas:
1. Prezentacijos pateikimo savalaikiškumas, skaidrių kokybė, oratorinis menas, auditorijos įtraukimas į įmonės analizę 0-3
2. Analizuojamos įmonės dydis ir išskirtinumas 0-3
3. Atliktos analizės analizės platumas, t.y. ar pakankamai daug atlikta darbo 0-4
4. Analizės gilumas, t.y. ar buvo panaudoti sudėtingi analizės metodai 0-4
5. Surinkta papildoma, įdomi ir vertinga medžiaga internete. Svarbūs įmonei įvykiai, galimas poveikis ir pasekmės 0-2
6. Apibendrinimas, išvados, ką davė atlikta analizė 0-2
7. Kolegų pristatymų atvejų oponavimas arba aktyvus dalyvavimas analizuojant atvejus 0-1 už kiekvieną aktyvų dalyvavimą. Geri klausimai arba pastabos vertinami pliusais, 3-4 pliusai 1 balu.
LITERATŪROS SĄRAŠAS
1. Fundamentals of Corporate Finance, Ross, S. A. 2016.
2. Principles of Corporate Finance, Brealey, Myers, 2016.
3. Financial Management, Ray M. Brooks. 2010.
4. Capital Markets, Fabozzi Modigliani. 2010 .
ATSISKAITYMO REIKALAVIMAI STUDENTAMS
Galutiniam vertinimui studentai privalo aktyviai dirbti semestro metu, pateikti pasirinktos įmonės analizę ir pristatyti jos rezultatus; sėkmingai išlaikyti testą, egzamino I-ą ir II-ą dalis.
Darbas semestro metu. 10 proc. vertinimo sudaro studento aktyvus dalyvavimas paskaitų ir seminarų metu, praktinių užduočių sprendimas. 10 proc. savarankiškų / namų darbų užduočių atlikimas. Pavėluotai atliktų užduočių įvertinimas mažinamas 50 proc.
Pasirinktos įmonės analizė ir rezultatų pristatymas. Vertinamas pasirinktos įmonės analizės atlikimas, rezultatų interpretavimas, jų pristatymas. Pavėluotai atliktų užduočių įvertinimas mažinamas 50 proc.
Testas. Testas (uždaro ir atviro tipo klausimai), užduočių sprendimas. Studentai privalo išspręsti nemažiau, kaip 50 % pateiktų užduočių. Jei pažymys yra 5 arba aukštesnis, tai jis dauginamas iš 0,10 ir sumuojamas prie bendro galutinio vertinimo.
Egzaminas I dalis. Egzaminas (uždaro ir atviro tipo klausimai), užduočių sprendimas. Studentai privalo išspręsti nemažiau, kaip 50 % pateiktų užduočių. Jei pažymys yra 5 arba aukštesnis, tai jis dauginamas iš 0,25 ir sumuojamas prie bendro galutinio vertinimo.
Egzaminas II dalis. Egzaminas (uždaro ir atviro tipo klausimai), užduočių sprendimas. Studentai privalo išspręsti nemažiau, kaip 50 % pateiktų užduočių. Jei pažymys yra 5 arba aukštesnis, tai jis dauginamas iš 0,25 ir sumuojamas prie bendro galutinio vertinimo.
Galutinį kaupiamąjį pažymį sudaro:
• Darbas semestro metu – 20%
• Pasirinktos įmonės analizė ir rezultatų pristatymas – 20%
• Testas – 10%
• Egzaminas I – 25%
• Egzaminas II – 25%
Ruošiantis testui ir egzaminams studentams suteikiama galimybė spręsti bandomuosius testus, prisijungiant iš namų prie VMA Moodle.
TESTŲ REZULTATAI
Grįžti